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极彩登陆-托付 炒股也要讲“三观”吧

admin 2019-05-31 258人围观 ,发现0个评论

  扇贝又“跑”了。

  2019年一季度,由于“虾夷扇贝受灾”,獐子岛亏本4314万元。

  4年曩昔了,相同的剧情又一次演出。不同的是,2014年第一次扇贝绝收的时分,公司12名高管自愿降薪,董事长薪酬降为1元,其他高管有的降薪50%,有的26%。

  高管们还许诺,降薪直到净赢利康复至受灾前五年的平均水平停止。换句话说,公司赚不了2.66亿,高管不涨薪。

  嗯,flag立的不错。商场心情稳住了。

  尽管在那之后,獐子岛的净赢利一向没有康复到平均水平,但公司仍是很感谢几位高管的“献身”,并在第二年就用升职加薪报答了他们。

  这些薪酬改变简直没人注意到。直到这一次,獐子岛要停止之前的降薪计划,拟定一个更科学的系统,让高管做到按劳取酬,激起咱们的潜力。

  深交所下发年报问询函,还特别问起公司停止自愿降薪计划极彩登陆-托付 炒股也要讲“三观”吧的原因及合理性。

  假如仅仅调整计划,仍是能被了解的,高管也要吃饭啊。仅仅,最初的许诺,就像商场打折促销,先悄然涨价100%,在降价50%。

  4年后,扇贝又“跑”了。真实降下来的,是你的账户市值。

01

  就在獐子岛为调整高管薪酬计划头疼的时分,迈瑞医疗年薪400万的董秘李文楣在揣摩着一个问题,100股的小股东为什么要来参与股东大会

  “今天有很多股东,只要100股,也来参与股东大会,不知是何存心。”

  一句话激怒万千股民,股票连跌数日。

  5个月前,迈瑞还被曝出大范围校招违约,不少应届生被解雇。“闪电解约”事情形成恶劣影响,让迈瑞的口碑大打折扣。

  本来,它不只欺压小股东,还欺压新员工。

  这样的办理层,放在老练资本商场,是或许导致公司被ESG安排降级或除掉的。哪怕你是我国最大的医疗器械公司,出资者眼中的“大白马”。

  读懂君简略介绍下ESG这个舶来词。它是Environmental、Social和Governance的缩写,是一种重视企业环境、社会、公司办理绩效,而非财政绩效的出资理念和企业点评标准。(文末附ESG详细点评标准)

  听起来又空又虚,对不对?可出资最大的危险,不便是你拿上市公司当自己人,而人家回头把枪口对向了你。

  这事,说轻了叫不品德,往重了就欠好说了。

  中小股东不知道,最初私有化,迈瑞也欺压了一把“洋股东”。

  2006年在美股上市后,迈瑞的股价一向不温不火。恰逢2015年A股走牛,迈瑞决议回国上市。

  2015年6月4日,迈瑞收到办理层建议的私有化要约,收购价格是30美元。这比27.47美元的前收盘价高出9.2%。

  “洋股东”很快乐。但不久,全球资本商场剧烈震动。9月,办理层把报价下调到27美元。这让股东很气愤,为寻求高估值回国上市,办理层的报价比私有化要约前的股价还要低!

  你们轻视了我,所以我决议用更低的价格从你们手中回收股票。

  两个月后,办理层给出第三次也是终究一次报价,28美元,2016年3月迈瑞完成了私有化退市。

  过了两年多,迈瑞总算登陆创业板,并享用到了等待中的高估值——美股18倍PE,退市前市值33亿美元;A股43倍,市值达1700多亿。这傍边少不了国内上万名股东的热心追捧。

  大多数出资者的眼睛都盯着报答,想着他们能赚多少钱,但很少有人重视危险,想想他们或许亏多少。

  董秘在股东大会上的强怼给咱们敲响了警钟。股东大会后,李文楣发了一封致歉信。这次,股东不关心她说了什么,咱们在忙着考虑一个问题:出资者参与股东大会的含义是什么?

  雪球上这一论题引发热议,获赞最多的答复是这条——

  有些东西是财政报表看不出来的,比方公司文明、办理层的本质等等。就像这次迈瑞医疗,没有小股东去,你还真不知道一家在改革开放发源地深圳的公司,办理层如此不尊重出资者。

  ps感谢那些参与的出资者,让我又看清了一家公司,办理层的品德合格是中长线出资的底线之一,这家公司,我个人今后绝不会买。

  獐子岛的扇贝游来游去,它的股价和名声再也回不来了。

  红黄蓝本是归于彩虹的色彩,怎么成了所有人眼中的黑色?

  为什么?由于它们“风评”欠好,与你“三观”不合。这时分还冲上去那怕是连韭菜都当不成了。

02

  这几年,巴菲特的好朋友芒格在多个场合,揭露表达看衰马斯克。

  “我国巴菲特”段永平也不看好特斯拉,以为马斯克过于张扬。在段永平看来,特斯拉是一家价值为零的公司,“早晚要完,他的culture(企业文明)很糟糕。”

  一朝不小心,车毁人亡。

  出资本便是危险与收益并存的行为艺术。危险无可避免,而成功的出资者却会想着怎么“办理危险”。

  由于危险虽不意味着你会赚多少钱,却关乎你会亏多少钱。

  不久前,康美药业被证监会确定财政造假。康美药业300亿现金随便消失,公司的审计安排也被媒体称作我国版“安达信”。

  这样的“财政过失”,简直是对管帐、出资者智商的一种凌辱。

  康美是20多万出资者的挑选啊。很多人是重视危险的,乃至还会跑去公司调研

  谁能想到,上市超越10年的1600多家A股公司中,接连10年赢利增速超20%的只要1家——自动请求带帽“ST”的康美。

  但还有很多人,挑选忽视危险。

  2018年开端,康美被质疑财政造假、操作股价,尽管公司否定,可12月康美就被证监会立案查询。“风评”如此欠好的公司,股东数仍然能在3个月内由22万增至28万。

  直到证监会给出开端查询成果,百万手卖单,封死跌停板。

  不知接飞刀的人,花钱能否买个经历?

  18年前,正版的安达信和安定让美国出资者花钱买到了经历。也为ESG的盛行加了一把火。

  2001年10月,美国商业巨子安定公司忽然宣告破产,震动全球。年头,一家出资安排老板吉姆切欧斯揭露对安定的盈余模式标明置疑。他指出,尽管安定的事务看起来很光辉,但却赚不到什么钱。

  切欧斯还注意到,安定CEO不断声称公司股票会大涨,可他却一向抛出手中的股票。

  或许便是这一点引发了人们对极彩登陆-托付 炒股也要讲“三观”吧安定的置疑,开端真实追查安定的盈余和现金流向。8月股价开端跌落,但还有很多人等待安定发布二季度财报。

  由于曩昔衡量安定事务生长的单位不是百分比,而是倍数,3倍、4倍乃至5倍。到了2001年10月,安定忽然宣告二季度亏本6.18亿美元!g 公司不得不供认之前做了假账,请求破产。

  商业基本规律就像万有引力相同:那些不能够继续的东西,终究都会停下来。

  丢失最沉重的无疑是那些看好公司的出资者。他们想不到,安定高管对公司运营中呈现的问题一目了然,长时间以来视而不见乃至有意隐秘。安定的“爪牙”,审计安排安达信也被逼退出审计界。

  这完全冲击了美国出资者对资本商场的决心,他们开端重视财政报表之外的危险。ESG理念开端家喻户晓。

  有时分,一个“骗子”对社会的启蒙效果,比一堆思想家的影响还要深远。

03

  ESG盛行之前,更为人熟知的是“职责出资”。20世纪六七十年代,欧美的群众环保安排开端抵抗和反对,企业因过度寻求赢利而损坏环境、浪费资源。

  凭借“职责出资”,出资者会挑选掉他们以为“不品德”的出资目标,比方损坏环境的石油重工,影响平和的兵器制作,对群众健康有损的烟草。

  到了21世纪,ESG作为强化职责出资的重要要素,开端盛行起来。特别2006年,联合国职责出资准则安排UN-PRI树立后,ESG理念在全球得到大力推广。2018年,全球ESG资管规划打破70万亿美元。

  ESG说白了便是一种价值观。它会将出资标的置于彼此联络、依靠的社会网络中,更重视公司开展过程中的价值观和行为,而不是孤立单一的财政成果。

  所以那些社会职责感单薄、ESG体现并欠好的企业,不管盈余才能和开展前景怎么优异,都不会被选用ESG结构的出资者所喜欢。

  比方石油重工。2018年英国石油公司(BP)营收3037亿美元,市值超千亿美元,但2010年的墨西哥湾原油走漏事情,至今仍让不少出资者心有余悸。事端首要父亲嘴对嘴喂食女儿职责方BP,短短几个月市值蒸腾700亿美元,还支付了超越600亿美元的巨额补偿。

  别误会,ESG并不能猜测墨西哥湾原油事情。它扮演的是预警员人物。

  就好像天气预报,通知你未来一周的降雨概率。

  读懂君用MSCI的ESG目标举个比如。在它的ESG目标的环境大类下,有一个主题分类是污染和废弃物。

  一般来说,发作污染事情,形成企业声誉和运营受损的危险比较大。那么,企业怎么应对环境污染便是重要调查内容。

  应对预案不充沛,简单形成环境污染或办法不完善的企业,评分会下降;相反,评分高的企业,则阐明相应预备较充沛,未来面对此类危险的几率和形成的丢失相应的也会更小。

  越来越多西方大型出资者采用ESG整合战略,便是由于一些养老金规划大,又偏重长时间出资,他们不免更忧虑长时间经济改变和“黑天鹅”事情导致股价下行。所以有必要做好危险办理。

  出资终究仍是要回归收益,不能空谈职责和品德啊。

  RBC2018年全球财富办理的陈述显现,67.3%的受访者以为ESG有助于下降危险,比较2017年进步19.4%;否定定见的份额削减至13.9%,比2017年下降18.3%。

  不仅如此,还有研讨标明,ESG与财政绩效有着明显的正相关联系,且比起发达国家,这一联系在新式商场国家更为明显。这与新式商场公司办理水平低有关。

  现在只要极少数A股公司自愿发表ESG相关目标,但咱们的资本商场ESG认识的开展正“自上而下”进行着。

  证监会正研讨树立上市公司ESG陈述准则;跟着A股被归入MSCI、富时罗素指数,ESG对咱们的影响会越来越大。

  由于外资坚信这一套。品德、环境、办理,是他们几十年经历的总结,并不空。

  不过,有了ESG就能不亏钱吗?未必,你得真懂还得真信。说到底,炒股也是要讲“三观”的。

  附ESG点评标准。标准包含企业在运营中需求考虑的多层次、多维度要素。

  依据五家全球ESG评级公司关于ESG评级的发表信息(MSCI、道琼斯、汤森路透、英国富时、Morning Star)以及12家国际上的交易所发布的ESG出资指引,这些要素首要包含:

  环境:碳及温室气体排放、环境方针、废物污染及办理方针、动力运用/消费,自然资源(特别是水资源)运用和办理方针、生物多样性、合规性等。

  社会:性别及性别平衡方针、人权方针及违背状况、社团(或社区)、健康安全、办理培训、劳作标准、产品职责、合规性等。

  办理:公司办理、贪污受贿方针、反不公正竞赛、危险办理、税收通明、公正的劳作实践、品德行为准则、合规性等。

(职责编辑极彩登陆-托付 炒股也要讲“三观”吧:DF134)

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